KalselBabusalam.com, JAKARTA – Prospek pasar saham Indonesia pada tahun 2026 kini semakin gencar dibahas oleh berbagai sekuritas, dengan proyeksi optimis yang menempatkan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada rentang 9.000 hingga 10.000. Angka ini dinilai masih sangat realistis oleh Muhammad Wafi, Head of Research KISI Sekuritas, mengingat perpaduan harmonis antara faktor makroekonomi yang mendukung dan pemulihan fundamental emiten-emiten berkapitalisasi besar.
Wafi mengidentifikasi empat pendorong utama yang diyakini mampu mengangkat IHSG menuju target tersebut. Dilansir dari Kontan, Kamis (4/12/2025), pendorong-pendorong tersebut meliputi kelonggaran likuiditas global seiring rencana Federal Reserve (The Fed) untuk mulai memangkas suku bunga, dorongan fiskal yang signifikan pada 2026 melalui Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) serta Danantara, pulihnya konsumsi domestik, dan pergeseran minat investor dari saham-saham berkapitalisasi kecil (small caps) dan menengah (mid caps) ke saham-saham berkapitalisasi besar (big caps) yang valuasinya masih terbilang atraktif.
Bergerak ke analisis sektoral, sejumlah kelompok saham diprediksi akan menjadi motor penggerak utama IHSG di tahun mendatang. Wafi secara khusus menyoroti sektor perbankan dengan kapitalisasi besar (big caps), consumer staples dan discretionary, telekomunikasi (terutama infrastruktur data), industrial dan logistik, serta properti segmen menengah hingga atas. Sektor-sektor ini dinilai memiliki dukungan fundamental yang paling kokoh. Bank-bank besar akan diuntungkan oleh stabilitas Net Interest Margin (NIM) dan peningkatan pertumbuhan kredit. Sektor konsumsi akan bangkit berkat pemulihan daya beli masyarakat. Sementara itu, sektor telekomunikasi akan mendapatkan katalis positif dari monetisasi data. Sektor industrial akan didorong oleh proyek-proyek smelter dan logistik yang berkelanjutan, sedangkan sektor properti akan menikmati keuntungan dari tren penurunan suku bunga kredit.
Meskipun beberapa sekuritas telah merekomendasikan emiten-emiten unggulan seperti BBCA, BMRI, TLKM, MIKA, CMRY, MYOR, HMSP, GGRM, BIRD, dan WIIM, Wafi menegaskan bahwa ruang valuasi bagi saham-saham ini masih sangat terbuka. “Rata-rata valuasinya masih memiliki potensi kenaikan karena pertumbuhan laba pada tahun 2026 diperkirakan akan lebih kuat dibandingkan periode 2024 hingga 2025,” jelasnya. Lebih lanjut, dari daftar tersebut, Wafi secara spesifik menyoroti beberapa saham yang paling menarik untuk dikoleksi di tahun mendatang. BBCA dan BMRI menjadi pilihan utama berkat pertumbuhan Laba per Saham (EPS growth) yang solid dan kembalinya minat investor pada bank-bank besar. TLKM juga menarik karena fase puncaknya belanja modal (capex peak) telah berlalu, mengindikasikan pemulihan profitabilitas. Sementara itu, CMRY dan MYOR akan mendapatkan dorongan signifikan dari pemulihan konsumsi dan perbaikan margin. Terakhir, MIKA juga disebut menarik dengan pertumbuhan volume yang stabil.
Setelah menganalisis secara menyeluruh, Wafi menyimpulkan bahwa kombinasi risk-reward terbaik untuk para investor berada pada saham BMRI, TLKM, dan CMRY.
Meskipun prospek pasar saham Indonesia pada tahun 2026 terlihat sangat cerah, investor tetap disarankan untuk mewaspadai beberapa risiko eksternal yang mungkin muncul. Wafi mengidentifikasi beberapa faktor potensial yang dapat menahan aliran dana asing, antara lain volatilitas rupiah, potensi perlambatan ekonomi global, tekanan dari kenaikan kembali yield obligasi AS, serta sentimen risk-off yang dipicu oleh ketegangan geopolitik. Dampak dari risiko-risiko ini bervariasi; sektor perbankan dan konsumsi sangat sensitif terhadap fluktuasi dolar, telekomunikasi rentan terhadap biaya pembiayaan belanja modal, dan properti sangat bergantung pada arah suku bunga global. Namun, Wafi menegaskan bahwa skenario dasar tetap positif, karena risiko-risiko tersebut cenderung lebih memicu volatilitas jangka pendek daripada mengubah tren utama yang menguntungkan.
